商业银行操作流程下资本金缺口催生股本贷款及变相操作方式

<{炒股网}>商业银行操作流程下资本金缺口催生股本贷款及变相操作方式

按现在商业银行的操作流程，只有资本金到位，商业银行才会根据资本金到位的比例，配套到位相应比例的信贷资金。

变相的资本操作

巨大的资本金缺口下，股本贷款开闸成为解决方案之一。所谓股本贷款银行贷款作为资本金，即指权益性投资的融资，其中包括对项目股东的资本金贷款。

而根据现行贷款通则规定，商业银行贷款不能用于股权性投资。

商业银行人士告诉记者，实际上，尽管有禁令，但在中国企业多数50%以上的高负债率情况下，资本金缺口属于长期普遍的问题，而各种突破禁令、变相使商业银行贷款变成资本金贷款的做法不在少数。

方式之一是，先垫付资本金的情况下，一段时间后银行贷款作为资本金，对项目重新评估，用溢价部分继续获得商业银行贷款，放大信贷资金杠杆倍数，稀释甚至撤出资本金。

方式之二是，申请流动资金贷款，但变相做投资。

方式之三是商业银行操作流程下资本金缺口催生股本贷款及变相操作方式，以已有项目做抵押，申请贷款后，挪用做新的项目投资资本金。

类似方式还有很多，一个核心是，以不同方式申请贷款后，挪用做新项目投资资本金。

商业银行人士告诉记者：“现在挪用银行资金的情况非常盛行，80%以上的资金很难保证贷款用途。”

而当前未实行“受益人”支付的情况下，杜绝违规挪用贷款几乎不可能。不少商业银行对此采取“无奈的默认”。

除上述种种企业作为外，由于地方政府也长期面临项目建设资金不足的问题，在不能发行市政债券情况下，为应对1998年通缩启动投资的浪潮，地方政府创新了一种融资方式——创造地方政府自己的融资平台，加强“银政合作”。

这些融资平台名为“城投公司”、“高速公路公司”等地方国资企业，实为地方政府融资平台，在合法外衣下，依赖地方政府信用的隐性担保，银行的大量信贷资金变相投入了地方政府怀抱。

商业银行人士告诉记者，以这些公司名义申请贷款，完全可以用一个项目申请到贷款作为下一个项目的资本金。

银政合作大大助推了政府的投资冲动商业银行操作流程下资本金缺口催生股本贷款及变相操作方式，并隐含着巨大信贷风险，但记者获悉，尽管此种合作方式在2006年遭遇银监会等部委叫停，但迄今仍“方兴未艾”。

有鉴于上述种种作为，商业银行人士认为，“股本贷款放行与否，其实并无太大变化，它只是把以前的暗箱操作变得公开、合法而已”。

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