企业短期偿债能力分析：5大内部因素与外部环境，全面解读资金流动性

<{炒股网}>企业短期偿债能力分析：5大内部因素与外部环境，全面解读资金流动性

分析影响短期偿债能力的因素，对于认识企业短期偿债能力的变动情况、变动原因及促进企业短期偿债能力的提高是十分有益的。

影响短期偿债能力的因素，总的来说可以分为企业内部因素和企业外部因素。

下面分别加以说明。

一、影响企业短期偿债能力的5大内部因素

1.企业流动负债的结构

企业的流动负债有些必须以现金偿付，如短期借款、应缴款项等，有些则可用商品或劳务来偿还，如预收货款等。如果在流动负债中预收货款的比重较大，则企业只要拥有充足的存货就可以保证其清偿能力。但需要用现金偿付的流动负债对资产的流动性要求很高，企业只有拥有足够的现金才能保证其偿债能力。此外，流动负债中各种负债的偿还期限是否集中，也会对企业偿债能力产生影响。因此，进行短期偿债能力分析时，不仅要看计算的各种反映偿债能力指标的数值，还要根据各种因素考察其实际的偿债能力。

2.企业流动资产结构及其流动性

在分析企业短期偿债能力时，企业资产的流动性至关重要。流动负债一般要通过流动资产变现来偿还。但各种流动资产的流动性是不同的。如果流动资产所占比重较高，但其内部结构不合理，资产的实际流动性较差，其真实偿债能力也会受到影响。比如分析企业短期偿债能力，在流动资产中，存货资产的变现速度通常低于其他流动资产，如果存货资产占较大比重，其偿债能力就要大打折扣。因此，流动资产中应收账款、存货资产的周转速度也是反映企业偿债能力强弱的辅助性指标。

3.企业的融资能力

良好的企业商业信誉可以使企业与有关金融机构建立长期稳定的信贷关系。判断企业的实际偿债能力，除了通过各种偿债能力指标外，还应充分考虑企业

的现实融资能力。有些企业因为有较强的融资能力，如与银行等金融机构保持良好的信用关系，企业可按规定在有效期内向银行拆借资金，用于日常的经营活动；或者具备发行企业股票或企业债券的能力，增强了企业资产的流动性。这样，即使各种偿债能力指标不高，却总能按期偿付其债务和支付利息。可见，企业的融资能力也是影响偿债能力的一个重要因素。

4.企业的信用等级

企业的负债偿还方式可以分为两种：一种是以企业本身所拥有的资产去偿还；另一种是以所借新的债务去偿还。在以新债还旧债的过程中，企业信用等级的变化影响负债融资的规模和难易程度，信用等级越高，意味着愿意为企业提供资金的渠道越多；相反，企业的信用等级低，违约风险增加，负债资金的来源就会减少，企业以新债还旧债的可能性就会降低。

5.企业经营业绩

经营业绩的好坏是影响企业短期偿债能力的最根本因素。企业需要以可变

现的流动资产偿还流动负债，而流动资产能否顺利变现则主要取决于企业经营业绩的好坏。能够获取利润是企业经营业绩的最主要的表现，企业的经营业绩越好，其利润也就会越多。利润的增加，自然就成为企业增加资金、提高偿债能力的根本基础。如果具有持续良好的经营业绩，企业就有了持续和稳定的现金收入的可能，这就能从根本上保障债权人的权益。如果企业经营业绩不好，企业现金的流入不足以抵偿现金的流出，就会造成现金的短缺，偿债能力也必然会下降。

有些人认为，企业的盈利能力对偿债能力的增强作用主要体现在长期偿债能力方面，因此在进行短期偿债能力分析时，不用对企业的盈利能力进行分析。而事实上，倘若企业经营业绩不佳，必将会对企业的信誉产生影响，使企业财务状况恶化，资金周转不灵，造成短期融资困难，最终从根本上导致营运资金缺乏，这样，其短期偿债能力势必会受到严重的影响。#财务#

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