被瞧不上的煤炭行业，盈利能力惊人，煤企如何提利润？

<{炒股网}>被瞧不上的煤炭行业，盈利能力惊人，煤企如何提利润？

当AI的泡沫开始破裂煤炭企业提高利润的建议，锂电池的故事也讲得差不多的时候，你有没有想过，那些被我们扔在角落里被瞧不上的煤炭行业，盈利能力惊人，煤企如何提利润？，甚至有点瞧不起的“土疙瘩”，会不会才是今年最大的惊喜？

最近跟几个做基金的朋友吃饭，聊起行情，个个唉声叹气。说上半年追AI，下半年搞锂电，结果两头挨打，感觉自己就像个在高岗上站岗的哨兵，风吹日晒，钱没赚到，人还憔悴了不少。我半开玩笑地问他们，你们就没看看那些最“土”的行业？比如，挖煤的？

饭桌上瞬间安静了，几秒钟后，爆发出哄堂大笑。一个朋友拍着桌子说：“老哥，都什么年代了煤炭企业提高利润的建议，还看煤炭？那是夕阳产业，没前途的！”我笑了笑，没反驳，只是默默记下了这个场景。因为我知道，很多时候，巨大的机会，就藏在这种集体性的“瞧不起”里面。

你可能很难想象，就是这个被大家认为是“夕阳产业”的煤炭行业，现在的盈利能力有多夸张。我看到一份头部煤企的数据，简直惊掉了下巴。他们现在卖一吨煤，毛利率能超过55%！这是什么概念？说白了，就是挖一吨煤出来，卖掉的钱里，超过一半都是纯利润。这哪里是挖煤，这简直就是在印钱啊！

打个比方，这就像你在一个巨大的沙漠里，只有你手里有一口源源不断的水井，而周围所有人都快渴死了。你说，你的水能卖多少钱？现在煤炭公司干的就是这个事。更要命的是，这些公司赚了钱还特别大方，每年都拿出大把的利润给股东分红。在现在这种股市行情下，一边是股价不涨，一边是分红稳定，你说那些追求稳健收益的资金，会怎么选？

很多人肯定会好奇，不对啊，煤炭不是一直在说要去产能，要被新能源替代吗？怎么突然就成了香饽饽？这背后，其实是一场正在上演的，堪称“完美风暴”的供需大逆转。

先说需求这边。咱们老百姓最直观的感受，就是冬天越来越冷了，暖气是万万不能停的。你家里的暖气片热得烫手，背后就是无数燃煤电厂在“火力全开”，煤炭消耗量噌噌地往上涨。这还只是民用，工业用电才是大头。最近几个月的制造业数据都挺好看的，工厂的机器又开始轰隆隆地转起来了，这意味着什么？意味着工业用电需求在快速恢复。电从哪里来？很大一部分，还是得靠烧煤。

所以你看，需求端就像一个饿了很久的人，现在胃口大开，嗷嗷待哺。

但诡异的是，在需求如此旺盛的情况下，供给端却开始掉链子了。国内的煤炭产量，居然出现了多年未见的负增长。这就好比超市里买东西的人越来越多，但超市的货架却开始变空了。

更深层次的危机，藏在一个很多人都没注意到的细节里。过去几年，为了保供应，很多煤矿都在靠一种叫“临时核增产能”的东西来维持高产量。这玩意儿说白了，就像你为了应付考试，临时抱佛脚，把平时没看的书都拿出来死记硬背。现在，这个“临时抱佛脚”的政策正在收紧，审批越来越严。市场上有个说法，到2026年，可能会有超过一亿吨的这种临时产能要退出市场。

一亿吨是什么概念？这是一个足以改变整个行业供需格局的巨大缺口。这就好比，你家超市不仅货架空了，连用来应急的那个小仓库，都要被查封了。这下，紧张感是不是一下子就上来了？

有人可能会说，国内不够，我们可以从国外进口啊！没错，以前确实是这样。进口煤就像一个调节器，国内紧张了就多买点。但现在，这个调节器也快失灵了。一方面，国际煤价波动太大，买进来不划算；另一方面，像印尼这样的主要供应国，他们自己的政策也不稳定。结果就是，想靠进口来填补国内的缺口，变得越来越难，几乎是不可能完成的任务。

所以，你看懂了吗？一边是嗷嗷待哺的巨大需求，另一边是正在快速收缩、甚至面临“断供”风险的供给。当这两股力量碰撞在一起，结果只有一个——煤价坚挺被瞧不上的煤炭行业，盈利能力惊人，煤企如何提利润？，煤企赚翻。

在股市里，总有一批嗅觉最灵敏的资金，我们管他们叫“聪明钱”。当大部分人还在为AI、新能源的回调而唉声叹气时，这些“聪明钱”已经悄无声息地，把船开进了煤炭这个看似平静的避风港。这不是偶然，这是对市场最深刻的洞察。

我认识一位能源策略分析师，前几天跟他聊起这个事。他告诉我，千万不要把这轮煤炭行情看作是简单的季节性炒作。他说，这背后其实是国家供给侧结构性改革进入深水区后，整个行业格局的重塑。这种重塑带来的价值提升，很可能是长期的，未来几年，煤炭行业的价值中枢都可能维持在一个相当高的位置。

说到底，在今天这个充满不确定性的世界里，什么东西最宝贵？是确定的东西。而煤炭行业，恰恰提供了这种稀缺的确定性：确定的需求，确定的供给收缩，以及由此带来的确定的高盈利和高分红。

这场由“土疙瘩”引发的风暴，除了影响我们的投资账户，其实也在悄悄改变我们的生活。比如，它可能会对未来的电价、工业品的成本产生深远的影响。

这件事也给了我们一个很重要的启示：有时候，我们总喜欢追逐那些听起来高大上的“诗和远方”，却往往忽略了脚下这片最坚实的土地。那些支撑着我们衣食住行、看似不起眼的传统行业，其实才是整个社会运转的基石，它们体内蕴含的能量和价值，远比我们想象的要大。

有时候，最大的风口，往往就藏在所有人都看不见的地方。

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